打包收購

    根據(jù)公開信息，永信投資的第一大股東為通化市二道江區(qū)財政局，其持有該公司30％的股份，劉立成等六名自然人持有70％的股份。
    永信投資于2005年完成改制，改制之后，公司董事長劉立成、董事劉鍔和吳成玉等人均持有公司股份。目前，永信投資持有通化金馬24.70%的股份。而除了持有通化金馬的股權(quán)外，據(jù)記者了解，永信投資并無其他業(yè)務(wù)。也因此，此番永信投資將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給首鋼集團(tuán)，也可以視為管理層的套現(xiàn)。
    事實上，通化金馬的重組傳言由來已久。“早在幾年前，公司大股東就有意將公司重組，而且，公司沒有巨額債務(wù)或者或有負(fù)債，資產(chǎn)負(fù)債率幾年來一直在30%左右，可以說，公司是個非常干凈的殼。”上述人士稱。
    截至今年3月31日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率僅為31.72%，雖然2007年到2009年的凈利潤分別達(dá)到了1882.92萬元、1718.00萬元和2979.10萬元，但由于其總股本達(dá)到4.5億股，三年來的每股收益分別只有0.04元、0.04元和0.07元。
    但由于包含重組預(yù)期在其中，通化金馬的股價一直很高，去年年底甚至一度達(dá)到10元以上。目前，其動態(tài)市盈率也在200倍以上。
    不過，“因為公司的總股本過大，一直沒有找到合適的重組方。”上述人士稱。
    而此次之所以與首鋼集團(tuán)接觸上，主要還是因為通鋼集團(tuán)的改制。
    通鋼集團(tuán)與通化金馬同在吉林省通化市，目前又同屬通化市國資控制的企業(yè)。“首鋼集團(tuán)在洽談收購?fù)ㄤ摷瘓F(tuán)的時候，提出的條件之一就是打包收購?fù)ɑ�金馬。”上述人士稱。
    “當(dāng)時的競爭很激烈，除了首鋼集團(tuán)，鞍鋼集團(tuán)也參加了，按理說，在地緣上，鞍鋼集團(tuán)更占優(yōu)勢，但首鋼集團(tuán)給出的對價更有誘惑力。”上述人士稱。
    此前不久，通化市政府終于敲定由首鋼集團(tuán)來重組通鋼集團(tuán)，而通化金馬的控股權(quán)轉(zhuǎn)讓作為此次首鋼集團(tuán)提出的條件之一，也同時被敲定。

或注入礦業(yè)資產(chǎn)

    首鋼集團(tuán)目前的鋼鐵資產(chǎn)主要集中在上市公司首鋼股份，但是，首鋼集團(tuán)擁有的資產(chǎn)卻并不僅僅是鋼鐵業(yè)。其公司網(wǎng)站資料顯示，還包括眾多的非鋼業(yè)務(wù)，如采礦、機(jī)械、電子、建筑、房地產(chǎn)、服務(wù)業(yè)、海外貿(mào)易等多種行業(yè)。
    “在上市公司之外，首鋼比較好的資產(chǎn)集中在采礦業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)上，目前來看，注入礦業(yè)資產(chǎn)的可能性比較大。”上述人士認(rèn)為。
    首鋼集團(tuán)的采礦業(yè)資產(chǎn)以首鋼礦業(yè)公司為載體。
    公開資料顯示，首鋼礦業(yè)公司成立于1959年，位于河北省遷安市遷西縣境內(nèi)。經(jīng)過40多年的建設(shè)發(fā)展，已成為從事采礦、選礦、球團(tuán)、燒結(jié)、和機(jī)械制造、礦車制造、電力修造、建筑安裝等多行業(yè)的國有大型礦山企業(yè)。現(xiàn)擁有固定資產(chǎn)原值53億元，在冊職工1.9萬人。
    公司礦產(chǎn)主業(yè)實力雄厚，采礦、選礦、燒結(jié)、球團(tuán)主體工藝設(shè)備先進(jìn)。選礦系統(tǒng)年處理礦石2700萬噸，氧化球年生產(chǎn)能力將達(dá)300萬噸，燒結(jié)礦年生產(chǎn)能力600萬噸以上。
    同時，公司非礦產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，礦用汽車、磨球、冶金軋輥、耐磨耐熱件、建材安裝、土石方工程等各項目，年產(chǎn)值分別達(dá)億元；橡膠制品、電子電器、化工、服務(wù)業(yè)等項目分別按年創(chuàng)產(chǎn)值千萬元規(guī)劃實施；開發(fā) 制造了球磨機(jī)、磁選機(jī)、破碎機(jī)、造球機(jī)等礦山成套設(shè)備和10立方米鏟斗、鏟桿、磁性襯板、電腦打印紙等上百個新產(chǎn)品，非礦產(chǎn)值將達(dá)到10億元。
    而首鋼旗下的北京首鋼房地產(chǎn)開發(fā)有限公司則成立于1998年11月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是首鋼集團(tuán)所屬國有全資房地產(chǎn)開發(fā)公司，注冊資本金6億元。
    2009年，首鋼地產(chǎn)在中國行業(yè)企業(yè)信息中心全國房地產(chǎn)業(yè)500強(qiáng)中位居總資產(chǎn)第107位，銷售面積第132位，綜合實力排名第185位。截至2009年12月31日，總資產(chǎn)96億元，凈資產(chǎn)16億元。
    “從規(guī)模上來看，首鋼的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在全國并不算突出，在當(dāng)今國家調(diào)控地產(chǎn)行業(yè)的大環(huán)境下，要想上市比較困難。”分析人士指出。
    然而，首鋼集團(tuán)的采礦業(yè)務(wù)想借收購?fù)ɑ�金馬上市，同樣存在著爭議。監(jiān)管層一直在推進(jìn)避免關(guān)聯(lián)交易，而同一家集團(tuán)控制的兩家上市公司分屬產(chǎn)業(yè)的上下游，這是否會成為重組障礙？
    不過記者在首鋼股份的2009年年報以及2010年3月3日發(fā)布的公司2010 年度日常關(guān)聯(lián)交易額預(yù)計表中，并沒有發(fā)現(xiàn)首鋼礦業(yè)公司的影子。“只要定價公允，就不會出現(xiàn)有損上市公司利益的事情。”上述人士認(rèn)為。