市場分析

　　2009年度充裕的流動性成為市場的焦點，成為推動商品大幅上漲的主要推動力。隨著從極度寬松的貨幣政策向適度寬松的貨幣政策的轉變過程中，央行連連出手，近期之內，央行意外調高三個月央票收益率，上漲4.04個基點，是5個月來的首次調高。緊接著，央行將人民幣存款準備率上調0.5個百分點，隨后，央行再度上調1年期央票的收益率，從此前的1.8434%上調至1.9264%，上調幅度為8.3個基點，其幅度大于市場的預期，在本周五，央行在公開市場招標發行900億元3個月期央票，參考收益率再升4.04個基點，央行頻頻出招，預示著流動性在逐漸的收緊，同時市場預期央行將提前加息。收緊信貸的預期無疑令整個商品市場承壓，尤其是對鋼鐵企業來講，更是當頭一棒。眾所周知，目前鋼材(4316,46.00,1.08%)市場的庫存很高，據統計，全國主要城市螺紋鋼庫存已連續10周大幅增加，截止本周五，螺紋鋼庫存已增長至507.359萬噸，線材也已連續5周增長，至128.012萬噸。據了解，貿易商占用大量的資金囤積鋼材，若信貸有所收緊，會造成貿易商快速的拋售，貿易商通常起著助漲助跌的作用，使價格出現快速下滑。受到上述的影響，本周螺紋鋼期貨大幅下挫。

　　但是鋼價會就此繼續下跌嗎？成本底部的不斷的抬高，限制著鋼價下行的空間。一年一度的鐵礦石談判正在進行著，市場對鐵礦石基準價的預期逐漸上調，從前期的20%-30%逐步提高至40%-50%。作為鋼材重要原料的鐵礦石，前期一直大幅上揚，盡管本周的漲勢趨緩，但與9月初的80-81美元/噸相比，截止本周五，印粉63.5%CIF外盤報價已上漲至130-132美元/噸，上漲幅度達到了62.5%，國內鐵礦石價格均也持續上漲，本周五，河北地區，以唐山礦為例，品位為66%的鐵精粉價格已經漲至980元/噸(干基/承兌)，與9月初的760元/噸相比，上漲幅度將近29%。對鋼價形成強有力的支撐。

　　從盤面上看，本周螺紋鋼大幅下挫，依然維持弱勢格局，5日和10日均線以及MACD繼續向下延伸，且MACD即將下行至零線位之下，顯示回調并未結束，但下方4250處的支撐較強，關注此處的支撐力度。