無(wú)錫20#鋼管期貨價(jià)格振幅超過(guò)10%
最近10個(gè)交易日，20#鋼管期貨價(jià)格振幅超過(guò)10%，“過(guò)山車”式的行情背后是激烈的多空對(duì)決。筆者認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息延后，國(guó)內(nèi)政策空間加大，同時(shí)，20#鋼管供需端矛盾并未有想象中嚴(yán)重，20#鋼管期貨價(jià)格漲勢(shì)還將延續(xù)。
下游需求有望持續(xù)改善
積極財(cái)政政策與略偏寬松的貨幣政策， 疊加外部美聯(lián)儲(chǔ)加息延后，構(gòu)筑一個(gè)上半年相對(duì)利好的宏觀環(huán)境。從數(shù)據(jù)上看，雖然同步指標(biāo)水泥1月~2月份產(chǎn)量數(shù)據(jù)同比繼續(xù)惡化，但并不妨礙房地產(chǎn)新開(kāi)工以 及施工面積等數(shù)據(jù)大幅轉(zhuǎn)好。同時(shí)，另一個(gè)同步指標(biāo)也呈現(xiàn)向好趨勢(shì)，根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年2月全國(guó)挖掘機(jī)銷量為3654臺(tái)，同比增長(zhǎng) 39.8%；1月~2月份累計(jì)銷售6604臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.9%。從調(diào)研了解情況來(lái)看，只要房?jī)r(jià)不跌，新開(kāi)工的房地產(chǎn)項(xiàng)目在上半年仍然有望延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。
20#鋼管價(jià)格持續(xù)上漲，20#鋼管企業(yè)盈利面持續(xù)回升，帶動(dòng)鋼企復(fù)產(chǎn)，但爐料價(jià)格尤其是鐵礦石價(jià)格上漲速度超過(guò)成材價(jià)格，雖然20#鋼管價(jià)格漲幅可觀，但20#鋼管廠利潤(rùn)并沒(méi)有想象中豐厚，進(jìn)而制約20#鋼管廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。所以說(shuō)，成材價(jià)格與爐料價(jià)格的上漲上限在于爐料，尤其是鐵礦石。
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